然而，当前市场给以岭的估值，仍很大程度上沿用传统中药PE框架，却鲜少对
被忽略的研发型增长逻辑这样的节奏在国内中药企业中并不多见，以岭药业更
研发不是烧钱，是蓄力在一众中药企业里，以岭一直是个非典型代表：过去三
往前看：以岭药业创新循环是可持续的，每年研发1-2个新品种，即使放在
事实上，今年6月16日，国家药监局发布了《关于优化创新药临床试验审评
当前市值之下，以岭的创新溢价几乎未被计价，随着业绩显露，价值重估或许
